安信證券：創業板指數是引領下半年A股市場希望所在
摘要
【安信證券：創業板指數是引領下半年A股市場希望所在】安信證券策略分析師陳果表示，上證指數年初躁動后步入調整，市場擔憂金融收緊等不確定性因素，目前仍以防御為主。預計下半年補短板將深入推進，A股市場也將探底回升。此外，創業板指數仍是引領下半年A股市場的希望所在。(上海證券報)
最新價：3083.07漲跌額：-12.40漲跌幅：-0.40%成交量：2870萬手成交額：375.98億元換手率：0.09%上證指數行情 領漲個股 大盤資金流向 7*24小時快訊 進入上證指數吧領漲行業1、工藝商品漲幅：4.93%上漲：2家下跌：1家領漲股：邦寶益智漲幅：10%2、煤炭采選漲幅：1.81%上漲：29家下跌：4家領漲股：陜西煤業漲幅：5.59%
最新價：1732.56漲跌額：-11.18漲跌幅：-0.64%成交量：1042萬手成交額：150.86億元換手率：0.43%創業板指行情 領漲個股 大盤資金流向 7*24小時快訊 進入創業板指吧領漲行業1、工藝商品漲幅：4.93%上漲：2家下跌：1家領漲股：邦寶益智漲幅：10%2、煤炭采選漲幅：1.81%上漲：29家下跌：4家領漲股：陜西煤業漲幅：5.59% 安信證券2018年中期策略會昨日在成都舉行。安信證券策略分析師陳果表示，上證指數年初躁動后步入調整，市場擔憂金融收緊等不確定性因素，目前仍以防御為主。預計下半年補短板將深入推進，A股市場也將探底回升。此外，創業板指數仍是引領下半年A股市場的希望所在。
陳果表示，當前A股整體盈利端穩中趨緩，階段性面臨多重抑制因素，整體缺乏趨勢性機會。創業板指數盈利趨勢溫和改善，相對估值具備吸引力，政策強化補短板方向。
陳果認為，全球化遭遇放緩和挑戰，不確定性上升，中國堅定走向補短板和產業升級，科技制造是確定性方向。以美國的經驗來看，金融周期下行可以是加速新經濟投資周期崛起的契機，美國上世紀80年代末儲貸危機和上世紀90年代金融周期整體下行，資金加速流向新經濟，這一時期美國全要素生產率增長了12.3%，是自20世紀60年代以來提升最快的10年。
陳果表示，企業已經是中國研究與發展的主力，2016年全社會研發費用中有76.1%來自企業部門，較2002年的55%上升了21.1個百分點，而政府資金占比為20%，較2002年的30.9%下降了10.9個百分點。截至2016年底，高新技術產業固定資產規模達到了2.28萬億元，同比增長14.2%，較同期固定資產投資增速(8.1%)快6.1個百分點，在固定資產投資中占比達到3.8%。
陳果還認為，國家對新經濟的投資力度不斷增強，已先后成立了11只國家專項基金。另外，恒大、阿里、騰訊等先后表態，將投資戰略新興產業，推動技術進步。補短板推進是確定性方向，新經濟投資周期正在開啟，這將引領A股市場走出困局。
陳果認為，當前A股投資可以立足防御，增強配置公用事業、必需消費品和石油化工等，等待出現轉機后轉向進攻，促發事件包括信用風險帶來流動性擔憂緩和等。另外，配合成長股板塊半年報、三季報的盈利改善，增強配置軍工、計算機、新能源汽車和智能制造等。