光大信托－興發15號集合資金信托計劃_信托產品-鑫風口

融資方簡介—鹽城市鶴業實業投資有限公司?

鹽城市鶴業實業投資有限公司系由鹽城市亭湖區公有資產投資經營有限公司和鹽城市亭湖區黃尖鎮農業綜合服務中心共同出資組建的有限責任公司，公司成立于2014年11月24日， 注冊資本為10000萬元人民幣，鹽城市亭湖區公有資產投資經營有限公司出資5100萬元，持股51%，鹽城市亭湖區黃尖鎮農業綜合服務中心出資4900萬元，持股49%。公司實際控制人為亭湖區人民政府。?

截止2017年末，公司總資產45.66億元， 凈資產31.04億元；2017年實現營業收入4.57 億元，凈利潤0.51億元。

擔保方簡介—鹽城市HY實業投資（地級市AA發債平臺） 鹽城市HY實業系國有獨資有限公司，注冊資本為45.00億 元（貨幣實繳），出資人為鹽城市人民政府，出資比例占公司 注冊資本的100%。 公司作為鹽城市重要的城市基礎設施建設和產業投資的主 體，負責江蘇鹽城環保科技城及鹽城市亭湖區部分建設投資， 主營業務板塊包括基礎設施建設業務、電力設備制造加工業務 、商品銷售業務、工程施工業務和其他業務。公司位于鹽城環保科技城境內，在環保科技城內基礎設施建設方面發揮著重要的作用，是環保科技城內唯一的國有資產運營公司。同時，公司專注于科技城內資本運作。

截至2017年末，公司資產總額174.57億元，負債總額 103.08 億元，所有者權益總額71.48億元；2017年公司實現營 業收入15.66億元，利潤總額3.25億元，凈利潤2.24億元 鹽城市HY實業投資作為市級平臺，公開市場融資渠道暢通 ，2016-2017年累計通過發行債券、中期票據44億元，主體和債項評級均為AA；目前正在申請重新評級，預計主體評級會上 調至AA+。?

擔保方簡介—鹽城市亭湖區公有資產投資經營有限公司（AA發債平臺） 亭湖公投的主營業務收入主要由基礎設施建設收入（主要為土地整理開發收入）、商品銷售收入（主要為糧食購銷收入）、金融業務收入（主要為中小企業擔保收入）以及其他收入構成。對于亭湖公投承擔的部分市政項目，其產品和服務或市場定價程度較低，或投資回收期較長，政府根據項目概況與當年完成進度于每年年底給予相應的補貼。?

截至2017年底，亭湖公投得應收賬款余額為109億，前 五大應收賬款債務方主要為亭湖區財政局、鹽城市產業環保產業園管委會、亭湖區東鎮財政所、亭湖新區管委會，賬期均集中在1-2年以內。 截至2017年底，亭湖公投注冊資本為17.75億元人民幣 ，公司總資產246.95億元，凈資產81.33億元；2017年實現 營業收入9.93億元，凈利潤2.10億元 2017年亭湖公投累計新發行公司債券35億，期限5年， 主體和債項評級均為AA；?

項目總結?

1. 鹽城市經濟體量較大——江蘇省鹽城市2017年GDP5082億，江蘇省排名第7位，2017年地方可支配財政收入991億，同比增長17.2%；?

2. 應收賬款真實有效——不超過5折價受讓4.4億應收賬款，并在中登網辦理應收賬款轉讓登記，標的債權已經過專項審計?

3. 擔保方實力強勁——鹽城市HY實業投資股東為鹽城市人民政府，注冊資本45億全部為貨幣實繳，AA發債主體，銀行間 授信良好，再融資能力強?

4. 多重還款來源保障： a. 資金用于污水處理廠項目建設，建成后可獲得營業收入+ZF專項補助預計不低于8700萬/年，現金流穩定 b. 融資方鹽城鶴業的營業收入（2017年實現營業收入4.57億） c. 擔保方亭湖公投（2017年實現營業收入9.93億）和鹽城市HY實業的營業收入（2017年實現營業收入15.66億）?

光大興隴信托有限責任公司?

光大信托前身為成立于1980年的甘肅省信托有限責任公司，是國內最早成立的信托投資機構之一。注冊資本34.18 億元，主營資金信托、動產信托、不動產信托、有價證券信托、其他財產和財產權信托等業務，股東成員包括： 中國光大集團股份公司（持股51%），甘肅省國有資產投資集團有限公司（持股41.58%），白銀市財政局，天水市財政局。 ? 截止2017年12月末，光大興隴信托管理信托規模合計4900億余元。