需求給力 天氣幫忙 印度棉花要“超車-中億財經網

中億財經網6月1日訊，自5月15日以來，ICE伴隨鄭期、2017/18年度棉花現貨開啟暴力上漲行情，至5月30日短短兩周時間，12月合約從79.70美分/磅上漲至93.73美分/磅，創2012年2月下旬以來新高，漲幅達17.6%;6/7月船期美棉C/A SM、EMOT SM報價也隨之分別沖上105.50美分/磅、102.50美分/磅(CNF報價)。值得注意的是隨ICE盤面、美棉及澳棉等現貨報價強勁上行，前面表現非常“矜持、謹慎”的印度棉也較大幅度跟漲，雖然與EMOT/MOT SM的價差從9.5-10美分/磅擴大到12-12.50美分/磅，但較5月14日印度棉出口報價也上漲了7.80-8.20美分/磅。

業內分析，近半個月來，不僅鄭期與ICE形成共振上漲，而且印度國內期現市場也與ICE、鄭期和諧共舞。究其原因不外乎如下三點：

其一、由于ICE快速上漲，與S-6 1-5/32〞的價差不斷拉大，印度棉質不優但價廉的特點頗具吸引力，中國、越南、巴基斯坦、孟加拉國等國對2017/18年度印度棉的詢價、簽約大幅增長。印度棉花協會主席Atul Ganatra表示，2017/18年度印度棉花出口量將同比增長30%至750萬包，其中對中國的棉花出口量累計達到630萬包(去年同期為582萬包，增長8.25%);

其二、隨盧比貶值、GTS統一及印度棉紗出口觸底反彈，印度國內棉花消費再次駛入快車道。印度相關部門預計2017/18年度印度棉花消費量將同比增長5.3%，達到3240萬包;期末庫存還剩余不到200萬包，達到近幾十年來的最低水平;USDA月報預測2017/18年度印度棉花消費量548.7萬噸，較2016/17年度增長31.6萬噸，增幅6.11%。另外受5月中旬以來中國棉花棉紗價格同向大幅上漲的影響，中國織布廠、棉紗貿易商大量簽約印度、巴基斯坦的期貨紗，印度紗廠的開機率強勁恢復;

其三、2017/18年度可供全球棉花買家選擇的高品質棉花大幅減少，印度棉成功實現逆襲。據USDA統計，截止5月17日，2017/18年度美棉累計簽約出口381.75萬噸，完成USDA預測本年度出口總量的112.34%(即超賣了12.34%)，從國際棉商、美棉出口商反饋的信息來看，美國內棉花需求供給已非常緊張，陳棉、低品質棉花可挖掘的出口空間全面收窄。而2017/18年度澳棉、巴西棉甚至西非棉簽約銷售都已到了余糧不多的狀態，只有印度棉出口仍有一定的彈性空間;

其四、2018年印度不僅棉花種植面積下滑，而且主產棉區天氣狀況不理想，紗廠主動囤棉。因大豆價格上漲、2017/18年度印度主產棉區蟲災導致單產下滑及棉種供給短缺、灌溉用水不足等等原因，各方預計本年度印度不僅植棉面積或下滑超過10%，而且新棉播種進度也大幅落后。，截至5月25日印度棉花播種進度僅為7.82%。加上2017/18年度CCI收儲的棉花數量比較低，一些印度大廠擔心采摘期推遲、新棉上市價格高企，因此開始提前采購、儲備棉花原料，加劇了市場資源的緊張氣氛。

一些進口企業、布廠表示，受ICE、印度棉花出廠價格大幅上漲的影響(5月23-29日一周，印度國內市場S-6棉花價格上漲了1500盧比，上漲幅度3.55%)，印度棉紗FOB、CNF、CIF報價也隨之不斷上揚，其中高配、包漂、自絡的21S-40S紗報價上漲達到500元/噸以上(清關人民幣價格)。近半個月以來國產紗的報漲空間也僅600-800元/噸(精梳高支紗受訂單穩定、利潤較高報價則很少調整)，印度、巴基斯坦紗的優勢隨報價不斷上調而削弱。

青島、張家港、上海等港口貿易商反映，5月份抵港、裝船、簽約的進口紗處于持續增長狀態，棉紗交投較3、4月份活躍很多，但考慮到印度棉花棉紗上漲仍有空間，棉紗期貨大幅高于現貨，因此貿易商惜售、待價而沽的心態突出。