8.10今日最新瀝青價格行情走勢 瀝青期價跟隨油價震蕩下行-中億財經網

本周華東開工率上升

重要數據與市場要聞：

1. 9月WTI原油期貨收跌0.13美元，跌幅0.2%，報66.81美元/桶;Brent 10月原油期貨收跌0.21美元，跌幅0.3%，報72.07美元/桶。上海能源中心原油期貨合約SC1809繼續下跌走勢，夜盤報收517.3元/桶，1812合約夜盤報收509.5元/桶，1812持倉量超過1809合約。

2. 8月9日瀝青期貨下午盤收盤行情：BU1812合約下午收盤價3370元/噸，較前一日結算下跌40元/噸，跌幅1.17%，持倉482024手，增加8266手，成交674796手，減少48122手。夜盤震蕩走勢，報收3372元/噸.

3. 卓創資訊報道，東北重交瀝青市場價：3050-3150元/噸，山東：3100-3370元/噸，華南地區：3150-3350元/噸，華東地區：3300-3420元/噸，西南地區：3550-3600元/噸。

4. 百川資訊報道，當周煉廠瀝青裝置開工率，西北10%，東北59%，山東67%，華東50%，華南西南61%，總開工率56%。煉廠庫存情況，西北70%，東北，55%，山東35%，華東27%，華南41%，煉廠總庫存水平41%。

投資邏輯：

中石化本周率先調價后，各地區中石油和地方煉廠紛紛小幅提價，但在原油價格持續走弱的情況下，瀝青貿易商拿貨積極性受到一定影響，現貨上漲動力受到壓制。同時從本周百川資訊公布的煉廠瀝青裝置開工率來看，華東有小幅回升，與我們此前預計的開工同需求恢復節奏一致的預期相符。雖受到原油價格壓制，但后期在需求的拉動下大概率國內瀝青市場仍圍繞修復利潤主線變動。

策略建議及分析：

建議：短期區間震蕩走勢，做多利潤修復過程

風險：油價下行擾動瀝青價格恢復

昨日華北地區瀝青價格上漲，其他地區現貨價格持穩。需求有好轉跡象，整體庫存有所下降。長三角地區市場整體有所好轉，煉廠調升價格后出貨未有影響，整體庫存處于低位。西北地區疆內需求有所恢復，未來主力煉廠檢修有助于庫存消耗。東北地區道路需求清淡，同時焦化與船燃市場有所回升，但整體庫存仍在中高水平。山東地區需求有所改善，但整體仍供大于求，部分煉廠采用優惠價格以刺激出貨。華南西南地區受天氣影響，下游需求恢復緩慢，主力煉廠產量下降，庫存壓力不大。盤面上，近期成本端對瀝青影響較大，昨日瀝青主力 1812合約震蕩下跌，需求端有向好趨勢，下方關注 3330 附近支撐

觀點：盤面加工利潤繼續修復，瀝青價格隨原油下跌有所回落

(1)8.8 日，華東-主力合約價差-44 元/噸，山東-主力合約價差-244 元/噸，期貨合約 9-12 月差-124元/噸。8.7 日，瀝青對 WTI 價差修復為 1.01 美元/桶，夜盤 WTI 原油受 EIA 原油庫存降幅低于預期的影響大幅下跌，預計今日瀝青絕對價格有所下降，但加工利潤大概率回歸。

邏輯：8.8 日瀝青主力合約受原油下跌拖累，收于 3404 元/噸，盤面加工利潤修復。瀝青絕對價格的持續上漲大概率會被原油下跌打斷，但是加工利潤持續修復。

利多因素：開工來看，整體開工環比變化不大，韓國瀝青進口量也受到內外盤價差倒掛的限制，人民幣持續貶值，基建消息放出都對瀝青有強有力的支撐。

利空因素：馬瑞油 8 月的貼水-0.84 美元/噸，斷供的消息近期似乎沒有故事可講了;隨著盤面加工利潤修復，加工利潤與煉廠開工的矛盾有所緩解，此外華東部分煉廠準備投產，所以瀝青廠的開工還會維持一段時間。

操作策略：多瀝青對 WTI 價差

風險因素：上行風險：原油大幅上漲，煉廠意外檢修;下行風險：持續時間長的大范圍降雨

原油震蕩下行，瀝青震蕩下行

盤面情況：8月9號瀝青1812合約震蕩下行，開盤3388，最高3420，最低3338，收盤3370，下跌1.00%，持倉增加8266手至48.2萬手。

周四外盤美原油指數震蕩下行，主力合約9月震蕩下行，收于66.70。

現貨價格：現貨價格：東北地區報價在2750元/噸，持平;華東地區報價2800元/噸，持平;華北地區報價2800元/噸，持平;山東地區報2850/噸，持平。

觀點總結：整體看，北方市場瀝青需求將逐步顯現，南方市場需求或有望繼續擴大，瀝青將迎來消費旺季，但是上漲動能存疑。北方限產消息引發漲停，技術上，原油獲利回吐，最近瀝青跟隨原油波動。建議觀望為主，原油繼續下跌，瀝青需求預期支撐期價。短線可以根據5日線做空。

油價周四企穩，此前大幅下跌，因中美貿易爭端升級令原油需求前景存疑，且受利空的美國庫存數據打壓。NYMEX 9月原油期貨收低0.2%，或0.13美元，結算價報每桶66.81美元，扭轉盤初漲勢。布倫特10月原油期貨收低0.21美元，結算價報每桶72.07美元。瀝青方面，夜盤期價沖高回落，由于國際油價尚未實現筑底，夜盤期價基本維持低位震蕩態勢，雖然開盤一度上沖3400元關口，但隨后再度回落，目前來看，期價的調整態勢依然未能結束，今日繼續關注昨日下跌低點，下方關鍵支撐位在3300元關口。對于長線投資者來說，在3350元上方依然可以持有多單。

國際油價高位震蕩，在原油成本面支撐下，上游煉廠瀝青生產利潤較低，煉廠主觀推漲的情緒較重;同時，人民幣貶值推動了進口瀝青成本，由于國內市場需求尚未大面積釋放，瀝青進口商接貨意向普遍較低，從而導致進口瀝青到貨量下降，加上煉廠生產積極性不佳使得部分區域庫存處于低位。但短線過快上漲使得后市回調壓力較大，短期瀝青 1812合約建議在 3300-3450 區間交易。