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江恩24條規則（三）過度交易詳解

來源：【贏家江恩】責任編輯：chengang 添加時間：2014-09-13 14:33:57

江恩理論認為，投資者在市場中虧損的一個重要原因就是在有限的資本上過度買賣，也就是過度交易。過度交易導致投資者資金管理出現漏洞，直接違反江恩24條規則中的前兩條交易規則（即資本安全規則和止損位），因此，在實際操盤中，應竭力避免。而事實上，市場一直在重復發生，歷史也會一次一次重演，這就是作為人的無法避免的人性弱點，導致市場不斷的重復。市場中的每一個投資者都明白這樣的道理，過度交易乃是最大的弱點，卻又繼續忍受這個弱點帶給自己的損失。至此，投資者應該認清過度交易的本質，并積極尋求辦法加以克服。

首先，我們需要了解的是過度交易的界定。什么是過度交易呢？

一般認為，過度交易是指在較短的時間內，交易次數很多，或者說是在倉位很重的情況下進行交易。事實上，對于過度交易的判定，并沒有一個很明確的標準。當然合理的評判標準其實就是你個人的交易系統。也就是說，在一定的時期內，實際的交易次數同你的交易系統發出的買賣信號相比，如果出現偏離，或者直接大于預期的10%以上，這就是過度交易了。當然也有可能出現實際交易次數要遠遠少于交易系統，我們稱之為交易過少。但這種情況比較少見，大多數人往往更傾向于過度交易。

另外，是否為過度交易，還和投資者采取的操作策略相關，除了個人的交易系統外，如果是日內系統的交易，一天進行5-6次交易也許也不多，而對于長線投資者，可能一年的一兩次交易就已經是過度交易了。

其次，為什么會出現過度交易呢？對于過度交易有哪些情況呢？筆者總結了以下幾點供大家參照。

1、很多過度交易的投資者都是為了追求刺激的狂人，他們必須在開盤期間混跡于市場，手里的資金不允許空置，不斷的在市場中尋找投機的機會，享受著賭博帶來的激情，而最終往往是做多錯多。與其說是和市場賭博，倒不如說是和自己，這種人往往不能控制自己的操作欲望，不斷尋找交易機會，最終導致個人情緒的失控，資金管理錯亂，資金虧損嚴重。

2、有些投資者的過度交易是在虧損之后，總想著扳回局面。資金損失后，不是想著總結經驗教訓，遵循資金管理規則，接受已經造成的損失，而是反過頭來，為扳回損失，進行更加頻繁的交易，甚至增加資金擴大規模。這點就像在賭場里輸了錢的賭徒，輸了一點錢，就會加倍下注想扳回來。此時，投資者的瘋狂已經喪失了基本的理智，完全沒有思考問題的能力了，急著挽回損失，結果卻是造成更大的虧損，心態亂了，交易就更加盲目，決策混亂，結果使自己到了萬劫不復的地步。投資者應該謹記，市場中的每一次買賣都是獨立的，不應因一次的成功或失敗而影響到下一筆交易。

3、過度交易多發生在短線投資者身上，有些中長線投資者在市場中虧損以后，開始轉身短線，希望能通過一點一點的盈利挽回損失，這類人由于對市場恐懼，只要在操作中有獲利，就會立即賣出。持有的倉位始終無法獲得相應的收益，小打小鬧看似不會有大的損失，但是這種操作習慣造成投資者交易頻繁，很難賺回前期虧損的資金，加上傭金，印花稅等其它開支，最終投資者也無法在市場中獲利。

4、經受不住市場的誘惑，大盤個股上漲時，擔心錯過機會，不顧手里的持倉，看見好的就追進去了。如果市場行情不能持續，買進后很容易被套。投資者在面對這樣的情形時，一定要認真研判當前的走勢，看清市場的動向，保持克制，等待行情拉回再考慮合適的買入位置，買進信號不明確絕不入場。投資者要有足夠的耐心，否則的話很容易出現過度交易的情況。而且這樣的情形下帶來的損失也是不可估的。

5、止損位的設定。很多理性的投資者都知道要設定止損位，但是事實上很多投資者的心里風險承受能力有限，設定的止損位非常接近成本價。股價在上漲的時候肯定會有一定的波動，因此就很容易觸及到止損，很多投資者就會立即展開行動，將股票出局。結果是出局后，行情就拉起，股價進入上漲。如此以來，投資者往往不想錯過上漲時機，出局后又重新介入。如果止損位設置位置還是很近，則投資者將會陷入這樣一個出局—買進的死循環。因此，止損位設置的不合理同樣會導致投資者過度交易，但是同上面幾點一樣的時，一旦產生過度交易，投資者虧損仿佛就是意料中的事。

另外，震蕩的行情也是投資者過度交易的起因之一，如果股價在很小的震蕩區間里波動，盈利空間有限，投資者必須把握何時買，何時賣。否則很容易陷入頻繁買賣的窘境。

對于造成投資者過度交易的原因有了一定的了解，那么，該如何避免在市場中過度交易呢？筆者認為投資者可從以下幾點做改變：

1、要記住，每次交易都是需要成本的，進場之后沒有一定的收益，肯定是虧損的。

2、每筆交易制定操作計劃，操作計劃包括：買入價位，持股目標位，倉位，持股周期，止損位，缺一不可。沒有計劃絕不進場。

3、交易紀律。有操作計劃了就要嚴格執行，否則交易計劃就沒有任何意義了。

4、寧可踏空，也絕不追高。當天股價漲幅超過3%以上的股票就不要考慮了。等股價回踩時再做考慮，否則，關注別的股票。

5、精簡手中個股，拒絕操作多只股票。有時候把“雞蛋”放在多個籃子里反而加大了風險，因此，整合資金，只做勝算強的股票。

6、接受失敗的投資，切忌賭徒式加碼。虧損時，保持良好的心態，總結經驗教訓，做好下一筆交易。

過度交易往往造成投資者身心疲憊，精神壓力增加，影響投資情緒以至于影響整個投資進程。所以，投資者應認真分析造成自己過度交易的原因究竟是什么，筆者不認同將原因歸咎于個人情緒問題，有時候投資環境，投資理念，紀律觀念等都是重要因素。投資者都應堅決避免。

過度交易—作為江恩24條規則中的一項重要內容，投資者也應該明白其在江恩投資生涯中起到的重要作用，江恩投資生涯的高成功率不僅僅是因為技術分析的高成功率，還有其在資金管理，心態控制等多方面因素的造詣。所以，面對虧損，投資者應沉下心好好分析其中的原因，多學習提升，減少交易，除非你已經掌握了一套自己的盈利方式，否則，交易謹慎，謹慎！

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