中信期貨：基本面較差 鋁價(jià)或?qū)⒗^續(xù)下跌-中億財(cái)經(jīng)網(wǎng)

(1)滬鋁主力合約收盤報(bào)14970元/噸，下跌0.07%?？偸?2.6萬手減38302手，持倉22.2 萬手減9766手。早間倫鋁開于2155美元/噸，期間震蕩上行，截至19:43倫鋁報(bào)2188美元/噸。

(2)上期所鋁倉單729254噸，環(huán)比增加377噸;LME鋁庫存1090525噸，環(huán)比下降2325噸。

(3)現(xiàn)貨方面，上?，F(xiàn)鋁成交區(qū)間為14700-14740元/噸，對當(dāng)月貼水160-120元/噸，無錫成交集中14730-14750元/噸，杭州成交集中14750-14780元/噸。，持貨商積極出貨，現(xiàn)貨貼水繼續(xù)小幅收窄，中間商接貨意愿有所回落，下游企業(yè)穩(wěn)定接貨，企業(yè)采購量上漲，整體成交穩(wěn)中小降。

(4)據(jù)SMM了解，在環(huán)保要求下，12月當(dāng)月山東某鋁壓延企業(yè)鑄軋線全停，積極進(jìn)行煤改氣工作，該企業(yè)預(yù)計(jì)1月產(chǎn)量環(huán)比12月份下滑25%左右。

(5)2017年前11個(gè)月，中國進(jìn)口鋁土礦6144萬噸，同比增長30.55%。1-11月份幾內(nèi)亞向中國出口的鋁土礦總量有同比增長84.75%。

(6)挪威鋁制造商海德魯首席執(zhí)行官周二表示，公司可進(jìn)一步提高旗下計(jì)劃重啟的已檢修好存置備用的設(shè)備及近期啟動的試驗(yàn)工廠的產(chǎn)出。

邏輯：供應(yīng)方面進(jìn)口鋁土礦供應(yīng)增加，但氧化鋁價(jià)格持穩(wěn)起成本支撐作用。不過國內(nèi)電解鋁基本面仍然較差。而需求方面基礎(chǔ)維持弱穩(wěn)格局，企業(yè)按需購貨。走勢上內(nèi)盤滬鋁主力合約小幅下跌，外盤倫鋁窄幅震蕩，但因國內(nèi)庫存高企及電解鋁價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)鋁價(jià)大概率承壓下跌。

操作建議：短期維持震蕩觀點(diǎn)，建議持觀望態(tài)度。

風(fēng)險(xiǎn)因素：庫存