利率與股市有什么關系？利率如何影響股市？-中億財經網

【中億財經網8月1日訊】利率的定義其實很簡單，就是一方使用另一方的錢而要支付的酬勞。我要用你的錢，我就要在將來不僅歸還你的本金，還要額外支付一定的金額作為酬勞，這部分酬勞按約定的本金比例而支付。 這個約定的比例就是利率。

但是，當我們談到利率變化對股市的影響時，情況確實不同的。能對股市產生大的影響的是美國美聯儲的利率。這個利率是商業銀行向美聯儲借款的利息。

那么這個美聯儲的利率為什么如此重要呢?因為它是美聯儲控制通脹的重要的手段。引起通脹的原因是市場的資金供應大于市場中生產資料的價值，這就會使得市場中的商品價格上升。而通過控制美聯儲的利率，就會直接影響市場上的貨幣供應量，進而控制股票市場的通脹。這也是世界上各國央行控制的通脹的最主要的手段。

簡單的說，就是美聯儲通過利率的變化，影響商業銀行獲得資金的成本，進而影響市場的貨幣供應量。

利率上升的影響

當美聯儲提高利率時，其實它對股市并沒有很直接的影響。它最直接的影響只是增加了商業銀行的借貸成本，也更間接地增加了個人和企業的借貸成本。特別是那些適用變動利率的車貸，房貸等，它們的借貸成本會直接增加。這就是說個人每個月的還款就會增加，這樣留給個人消費的資金就會減少。對于消費市場來講，消費者可支配資金變少了，那么企業和商家的商品銷售和銷售收入就會在一定程度上受到壓制。

另外，對企業來說，由于企業在生產經營活動中會涉及大量的銀行借貸和融資，當利率上升，企業的借貸成本就會上升，企業的借貸意愿就會受到壓制，企業可用資金減少就會使企業的生產規模減少，生產規模減少，企業的利潤就會相應的減少。

對股票價格影響

很明顯，美聯儲利率的變化會直接影響消費者的消費行為，那么間接地，股市受到影響也就不足為奇了。拿我們最常用的股市的“折價現金流估值模型”來講，一項投資或一個企業的當前價值，等于其未來所產生的現金流的現值之和。那么當公司的利潤由于消費的減少而減少時，公司的估值也會降低。所以，加息會令市場上公司的股價下跌。

如果足夠多的公司的股價下跌，那么整個股市，或者說標普指數，道瓊斯指數等都會下跌。

對投資活動的影響

對投資者來說，股價的下跌顯然不是追求利潤的投資者想看到的。他們需要股價上升，或者通過分紅來獲得投資回報。而當企業的未來業績增長減緩和經營現金流減少時，投資股票的回報就會減少，這會使得一部分投資者從股市撤離。

因為相對于風險較高的股市投資來說，當利率上升時，相應的政府債券和其他債券的回報率就會增加，投資者的資金就會相應的從股市流向債市，或者流向其他投資領域。因為所有的投資活動都會有一個回報和相應風險的平衡點，而當利率變化時，這個平衡點就會移動。投入股市的資金就會相應的增加和減少，進而股價就會上升和降低。