金價短期漲勢遇阻 關鍵支撐因素何處尋？-白銀投資網

白銀投資 網2月9日訊 在過去幾周大漲之后，金價再次顯示出疲軟的跡象。這讓市場參與者迫切的想知道在市場恢復平衡之前，金價還要下跌多少?在美元走強的情況下，什么因素能支撐黃金走高?

黃金在12月和1月的主要是空頭回補和美元走低造成的結果。但是這兩個因素在短期內(1-4周)已經不支持金價上漲了。

WisdomTree彭博做多美元基金(USDU)周四已經突破25.12美元水平，確認形成了一個初步的短期底部。

iShares Gold Trust ETF(IAU)低于15日均線，表明在短期走勢中空頭略占優勢。所以，只要IAU保持在這關鍵技術趨勢線之下，ETF投資者就不會買入多少黃金。

雖然黃金短期走低，但并不都是壞消息。投資者情緒是短期內需要考慮的另一個短期因素。從反向的角度來看，隨著資產價格的下降，個人投資者對黃金的看漲情緒會有所降溫。

事實證明，近期不僅散戶投資者對黃金的熱情有所降溫，大型投機客也是如此。據CFTC數據顯示，投機客七周以來首次減持黃金多頭頭寸。

截至1月30日星期二，大型機構和對沖基金持有的COMEX黃金期貨非商業性合約凈多頭寸為207,262手。這比前前一周減少7,422份合約，目前凈多頭合約為214,684份。此前六周黃金凈多倉累計增長超過10萬手。

市場對黃金的看漲情緒降溫其實是一個值得高興的跡象，這暗示金價正在2年復蘇的過程中出現“健康”的回調。

不幸的是，黃金股表現出相對疲軟的現象，這表明金價可能在觸底之前進一步下滑。

PHLX黃金/白銀指數(XAU)在IAU下跌前幾天跌破15日均線。主要黃金股的疲軟意味著金價在未來幾天仍將受到拋售壓力。如果XAU在金價下跌之前扭轉跌勢，則短期期面臨的風險就會有所減弱。

從更廣泛的局面來講，許多分析師指出，過去兩年，投資者對全球經濟衰退的擔憂在下降，這種“恐懼因素”是許多小型投資者買入黃金避險的主要誘因。那么在這種情況下，還有什么能推動黃金在中長期內上漲呢?

分析師Clif Droke認為，全球經濟復蘇本身將在今后幾年增加市場對黃金、白銀、銅和其它工業大宗商品的需求。

值得注意的是，商品價格指數(CRB BLS)自2015年11月23日觸底反彈后一直維持著V型回升勢態。該指數曾從2014年4月14日高點暴跌27%，之后觸底。

不過，該指數現在已經反彈至2014年8月以來最高水平，僅略低于2014年高點。工業金屬價格的進一步上漲可能給黃金帶來好消息，尤其是在經濟復蘇的早期到中期階段，黃金經常隨著工業金屬上漲。

Clif Droke最后指出，像許多其他商品一樣，黃金應該從全球需求的回暖中受益，因此黃金在未來幾年可能繼續穩步回升，投資者也應該繼續看漲黃金。