現(xiàn)貨白銀供需前景展望（白銀的需求會越來越大）-白銀投資網(wǎng)

自古以來，白銀作為一種投資工具，白銀的地位僅次于黃金，被稱作是“窮人的黃金”。其中的很多原因都可以從我今天將描述的供需平衡中看出來。在這篇文章中，我主要將論述的是白銀市場將會在結(jié)構(gòu)上不斷進(jìn)步，未來在很長時期內(nèi)，白銀市場將不斷走強(qiáng)。

在展示我所說的市場走強(qiáng)的依據(jù)之前（我認(rèn)為這將不可避免的改變白銀市場），我將先討論白銀市場在哪些地方存在弱勢。

白銀市場的弱勢

通過對白銀市場供需平衡的研究，我們發(fā)現(xiàn)了3個長期以來一直存在的弱勢，分別在原生金屬的供應(yīng)、銀的可大量再生特別是在照相業(yè)、還有照相業(yè)的需求。

第一個弱勢是指白銀市場中65%的供給都來自于銅、鉛、鋅，當(dāng)然還有金的共生或伴生礦。這兩個含義：礦產(chǎn)銀的生產(chǎn)與銀價無關(guān)，當(dāng)世界需要銅鉛鋅等基本金屬時，就像最近5年以來的情況一樣，當(dāng)世界像一直以來的情況一樣需要金時，白銀就理所應(yīng)當(dāng)?shù)谋簧a(chǎn)出來；其次，由于這樣的原因，你無法構(gòu)造出一條有意義的原生銀生產(chǎn)成本曲線，這意味著無法從生產(chǎn)者一級構(gòu)造邊際成本，從而定價，這樣在礦山生產(chǎn)變化的時候，銀價不會產(chǎn)生相應(yīng)的合理反映。

第二個弱勢是指傳統(tǒng)的銀消費(fèi)行業(yè)會回收大量的銀，這些都要回流到市場里。其中最明顯的部門是照相行業(yè)。現(xiàn)在這個行業(yè)已經(jīng)被數(shù)碼技術(shù)完全取代了。到目前為止，這個過程已經(jīng)持續(xù)了進(jìn)行近20年。原先，有人認(rèn)為這個變化不會對這個行業(yè)的銀需求造成影響。但是就像大浪從底部沖走整個沙丘一樣，這樣的結(jié)果是必然的。越來越少的銀被用于這個行業(yè)。可以看出來這不是個在增長的產(chǎn)業(yè)。

數(shù)碼照相業(yè)

就像我所說的，多年來照相行業(yè)是除醫(yī)用X光以外能高效回收金屬的產(chǎn)業(yè)。白銀以前是，現(xiàn)在仍舊會很快從膠片的制造和加工中被沖刷出來。與照相行業(yè)很相似，電池、電子到呢個行業(yè)也能很高效的回收銀。當(dāng)然，不要忘記從首飾中回收的銀，人民會買銀飾，佩戴它，回收它，然后再次購買它，這樣在銀產(chǎn)業(yè)中循環(huán)往復(fù)。

銀的回收

計算一年會有4億盎司銀回收到產(chǎn)業(yè)鏈中。銀在這些產(chǎn)業(yè)里可以被回收，回收的銀按照價格稱重并且以金屬計算。

我們注意到這個產(chǎn)業(yè)正在調(diào)整，當(dāng)前供需平衡已經(jīng)開始有了變化，將在未來5-10年里變越來越明顯。這個調(diào)整并不是來自我們正在討論的傳統(tǒng)生產(chǎn)者和消費(fèi)領(lǐng)域。在這些生產(chǎn)和消費(fèi)領(lǐng)域，銀都是仍然作為一種流通手段和其他礦產(chǎn)金屬的共生或伴生產(chǎn)品。白銀的需求在照相產(chǎn)業(yè)中會繼續(xù)縮水，盡管好消息是如果說有更少的銀被用在照相行業(yè)里，那么從這個行業(yè)里回收的銀業(yè)也就更少，這這正是微不足道的安慰。

時代在改變

那么這些變化來自哪里呢？來自白銀獨(dú)特的生物殺滅劑的特性和對電流出眾的傳導(dǎo)性。現(xiàn)在世界上的很多問題都可以由銀來解決，這個金屬將會在適當(dāng)?shù)臅r候被用在適當(dāng)?shù)奈恢谩Ｔ?-11之后，安全問題的重要性提高了。全世界，尤其是西方世界，肥胖和衛(wèi)生保健成為了主要問題。人類將采用更清潔的電力來源，要實現(xiàn)更高效的能源和更干凈的水源，而且普遍呼吁凈化這個世界使之成為一個整體。當(dāng)你看到這些問題時，白銀是個潛在的解決辦法。

將要出現(xiàn)的需求

電子設(shè)備

銀被用在電子鑒別標(biāo)簽上。這些是從條形碼發(fā)展來的小發(fā)明。除了控制貨物庫存和這些庫存的動向之外，他們現(xiàn)在還被用來追蹤人民的動向。中國投入了60億美元到一個很大的程序中，用于這些標(biāo)簽，不僅用在美國公民的身份證里，也包括每年下發(fā)的數(shù)以10億計的運(yùn)輸類票證，在這個龐大的程序里實現(xiàn)這些用途。中國不是唯一這么做的國家。現(xiàn)在，你從任何一個歐盟國家取得新護(hù)照，你都會看到上邊有一個標(biāo)簽，里邊含有一點點銀。

我們估計照現(xiàn)在的增長率計算，這種標(biāo)簽的產(chǎn)量在2020年將會超過300億個。比現(xiàn)在增長將近70億個。

平均每個標(biāo)簽銀含量10毫克，這意味著屆時將使用超過900萬盎司的銀，大大高于目前的230萬盎司的用量。到2030年以后，這些標(biāo)簽的使用將更為普及，或許會達(dá)到每年幾千億個的產(chǎn)量。因此，我們說你只看到很少的一點銀被用到每個標(biāo)簽里，但是標(biāo)簽的總產(chǎn)量巨大。

太陽能和反射鏡

下面來看另一個較“大”的地方的用途——太陽能和反射鏡。近來太陽能電池板工業(yè)呈現(xiàn)出成指數(shù)的增長。為了使用更清楚的熱力和能源，太陽能毫無疑問得到發(fā)展。是的，我們承認(rèn)于傳統(tǒng)能量資源相比，太陽能的花費(fèi)是相對高了些，但是其長期收益也會比較高。每個晶體硅太陽能電池包含大概1.2克銀/瓦的能量。與所有其他產(chǎn)業(yè)一樣，這個產(chǎn)業(yè)也深受經(jīng)濟(jì)衰退的打擊，但是在將來，美國，印度和中國已經(jīng)宣告要增加各自的太陽能產(chǎn)能，這應(yīng)該會提振這方面的市場。正是從這里，我們能看到現(xiàn)在的增長。印度已經(jīng)公布計劃，將它的太陽能產(chǎn)量在2020年增加到200億瓦，而目前實際上為零。同期，中國計劃從55億瓦增加到300億瓦，美國的計劃與中國相同。

因此。全球太陽能裝機(jī)容量到2020年時將會達(dá)到目前130億瓦 的20-40倍。我們看到一些非常樂觀的估計說到2050年，太陽能產(chǎn)業(yè)將占到全球總供電量的20%。對此說法我們不做評論，因為還為時尚早。但是 我們所做的更加保守的估計是2010-2020年間平均復(fù)合增長率為15%，這意味著太陽能的裝機(jī)容量在這段時期將至少增長到原來的4倍。

在考慮了不使用銀的太陽能電池板和銀使用效率提高的電池板的情況之后，我們預(yù)計2020年這個產(chǎn)業(yè)大概需要5千萬盎司銀，高于現(xiàn)在的每年1千8百萬盎司用量，的確是很大的用量。

木材反腐劑

白銀從2004年逐漸開始取代砷作為木材防腐劑，因此這并不是個新聞。大概10年前，這個產(chǎn)業(yè)與美國環(huán)境保護(hù)局意識到要逐步淘汰鉻化砷酸銅（CCA）。由于原料含有鉻和砷，對于這種產(chǎn)品健康性的考慮與日俱增。銀是非致癌替代產(chǎn)品中最有力的競爭者，不僅能抑制真菌生長，還能殺滅白蟻，防止其對木質(zhì)建筑的啃噬。這種產(chǎn)品已經(jīng)商業(yè)生產(chǎn)一段時間了，而且已經(jīng)獲得美國權(quán)威機(jī)構(gòu)的生產(chǎn)許可。由于某些原因，這種新產(chǎn)品的投放被延遲了。我們一直密切關(guān)注這方面的動向，三是從消費(fèi)終端幾乎沒有什么消息傳來，目前市場上對這個問題不可思議的一致保存緘默。現(xiàn)在應(yīng)該是獲取許可證的關(guān)鍵時期，所以生產(chǎn)商都不愿意談?wù)摗Ｈ绻@種產(chǎn)品成功推廣，這對銀來說將是一個相當(dāng)大的市場，尤其在北美和歐洲。另外，我們也知道有一些研究工作試圖減少白銀在這種產(chǎn)品中的用量，最初銀的用量為1%，后來有研究試圖將用量在不影響產(chǎn)品效果的情況下減少到0.5%甚至是0.1%。因此，我們對這方面銀需求的預(yù)測比較保守，有人預(yù)計用量為一年1億盎司銀，而我們的預(yù)測則要保守的多。但是我們將對這個領(lǐng)域保持密切的關(guān)注。
創(chuàng)傷護(hù)理和用藥

這是另一個潛在巨大的市場。肥胖癥的問題經(jīng)常占據(jù)媒體的標(biāo)題版面，睡著西方國家的居民平均壽命的增長，人們也變得越來越胖而且更多的習(xí)慣久坐不動。肥胖已經(jīng)明顯變成全北美的首要健康問題，同時這個問題在歐洲也越來越嚴(yán)重。對于持久久坐不動的生活習(xí)慣的肥胖人群，容易患有慢性皮膚病，而且需要長期治療過程。白銀是一種有修復(fù)作用的殺菌劑可以非常有效的，可以作為臨時護(hù)理產(chǎn)品，也可用在治療大片皮膚區(qū)域的繃帶里。有報告證實含銀的繃帶對皮膚損傷的自然修復(fù)效果更快更清潔。當(dāng)然，在這方面的應(yīng)用不只在久坐和肥胖人群里得到迅速推廣，當(dāng)你到你家當(dāng)?shù)氐乃幍耆サ脑挘銜l(fā)現(xiàn)一系列的含銀的皮膚護(hù)理產(chǎn)品，并不比原來的產(chǎn)品貴多少。

纖維和紡織品

除了創(chuàng)傷修復(fù)，白銀依靠其價值也出現(xiàn)在所有其他醫(yī)療領(lǐng)域的設(shè)備中，很令人驚訝。它被用在導(dǎo)液管、起搏器、心臟瓣膜、縫合用線、試管、整形的植入物、甚至還有含銀的病服和床單被罩。這正在逐漸成為這種金屬的一個很大的消費(fèi)領(lǐng)域，我們認(rèn)為在2014年以前會成為一個主流消費(fèi)領(lǐng)域。

當(dāng)我們討論含白銀床上用品時，你應(yīng)該會自然而然的想到銀在紡織業(yè)的應(yīng)用。最初，注入白銀的紡織品與腳相關(guān)，因為白銀可以抑制導(dǎo)致異味香港腳的真菌的生長。很抱歉談?wù)撨@種話題，但要知道這是人生需要面對的現(xiàn)實。很快白銀的應(yīng)用推廣到休閑裝，并且最近對這些產(chǎn)品的需求量很大。現(xiàn)在，你可以買到不會產(chǎn)生異味的鞋、襪、靴子、手套睡袋、背包和任何你能想到的服裝產(chǎn)品。最近的紡織行業(yè)已經(jīng)可以生產(chǎn)鞥年產(chǎn)出熱量的高級纖維，因此打開了一個新的潛力巨大的商用和民用的防護(hù)服市場，尤其在氣候寒冷地區(qū)。

再來看我們對白銀需求的預(yù)測

請看一下這些數(shù)據(jù)，到2020年時，這些領(lǐng)域中銀的總體用量已經(jīng)達(dá)到3.5億盎司了。

食品衛(wèi)生

下一個領(lǐng)域是食品衛(wèi)生，它已經(jīng)成為一個很重要的銀消費(fèi)領(lǐng)域了。在這里銀仍然擔(dān)當(dāng)了很有效的生物殺滅劑的作用，它可以緩慢釋放銀離子到食物表面。含銀的包裝有控制細(xì)菌生長的作用，不僅被用在廚房表面處理，還有自動售貨機(jī)、食品生產(chǎn)線的包裝設(shè)備、還有食品容器的內(nèi)部包裝。在紙箱、塑料和紙質(zhì)食品包裝袋甚至是奶盒內(nèi)壁，都有白銀的應(yīng)用。同意，這些單一產(chǎn)品里的銀用量都非常少-分布在厚度以微米計的包裝表面，但這個總面積卻是非常巨大。如果把這些面積都攤開來看，就會發(fā)現(xiàn)每年這方面對銀的需求那是相當(dāng)?shù)暮谩?

最后，作為食品衛(wèi)生領(lǐng)域的一部分，我需要提及銀在水的凈化中應(yīng)用。在某種意義上，這不是新發(fā)展的領(lǐng)域，它已經(jīng)在相當(dāng)長的時間里被用來凈化飲用水和游泳池用水了，尤其在美國。這個市場很大，在美國每年有數(shù)以百萬計的輕便凈水設(shè)備銷售量。這些設(shè)備被用來除去飲用水里的細(xì)菌、氯、鋁和顆粒物。在特定的時間和地點得到足量高質(zhì)的飲用水可能會成為全世界下一個大問題，白銀能夠完美地解決這個問題。

以上就是我們對這些終端消費(fèi)領(lǐng)域的白銀需求量的預(yù)測，我們認(rèn)為白銀市場和 白銀價格 將會表現(xiàn)強(qiáng)勢，這個觀點的依據(jù)是以上這些消費(fèi)領(lǐng)域的需求增長將會彌補(bǔ)照相產(chǎn)業(yè)的需求萎縮。與照相產(chǎn)業(yè)不同的是，這些行業(yè)不會產(chǎn)生大量的再生銀，你會發(fā)現(xiàn)想從這些領(lǐng)域回收銀是不切實際的。醫(yī)療垃圾需要焚燒處理，不可回收；也可能從木材表面刮下反腐劑來回收銀；同樣在紡織行業(yè)也是這種情況。所以我們說新發(fā)展的使用白銀的產(chǎn)業(yè)大多是一次性的使用白銀，這意味著這種金屬使用過之后不會再回到市場中。

未來預(yù)測

結(jié)合之前所說的情況和ETF基金的白銀總量，可以看出現(xiàn)在市場強(qiáng)勢特征已經(jīng)顯現(xiàn)，這也是 白銀價格 上調(diào)的原因，并且這種價格上漲是可持續(xù)的。

白銀價格 近1-2年走勢與其他的商品相似，在受到金融危機(jī)的影響期間表現(xiàn)低迷，但是 白銀價格 隨后逐漸恢復(fù)。我們認(rèn)為白銀市場正在經(jīng)歷結(jié)構(gòu)調(diào)整。是的，白銀的礦業(yè)生產(chǎn)仍然對于價格缺乏彈性，而且毫無疑問現(xiàn)在白銀的回收量仍然很大，但是我們看到的是在更廣闊的領(lǐng)域的更多的終端消費(fèi)者的進(jìn)入，他們會直接消耗大量的白銀而不會回收。因此，我們認(rèn)為未來黃金和白銀的比價會縮減。在未來相當(dāng)長的時期內(nèi)， 白銀價格 會維持在更高的價位上。

從現(xiàn)在價格來看黃金價格在高位，而白銀是被低估了，那現(xiàn)在投資白銀是最好的選擇。