“支付第一股”匯付天下詭異：中報預(yù)增70% 股價腰斬_上市公司_證券頻道首頁_財經(jīng)網(wǎng) - CAIJING.COM.CN

太詭異！中報預(yù)增70%，不到兩個月股價卻慘遭腰斬！這家“支付第一股”到底怎么了？

中國基金報記者 凌云

6月15日上市的“三方支付第一股”匯付天下，股價如今已腰斬。

6月15日，匯付天下登陸港股市場，發(fā)行價7.5港元。今日，匯付天下股價仍延續(xù)下跌模式。最新價在3.75港元上下，較發(fā)行價跌約50%。

本周前三個交易日跌去近30%

本周以來，匯付天下開啟無厘頭狂跌模式。8月6日，跌幅8.3%；8月7日，大跌13.79%；8月8日，跌5%。三天跌去27%。

對于近期自家股價的跌跌不休，匯付天下管理層也有點摸不著頭腦。

昨晚，匯付天下發(fā)布股價不尋常波動公告，稱公司運營正常且管理層團隊對未來前景充滿信心，表示董事會不清楚價格波動原因，也沒有未披露信息，并再次重申公司半年報業(yè)績預(yù)增70%。

8月1日晚間匯付天下發(fā)布的盈利預(yù)喜公告稱，若不考慮員工購股權(quán)計劃下購股權(quán)開支和一次性上市費用影響，預(yù)計集團上半年凈盈利較去年同期增長超70%。

增長主要是由于集團支付交易量強勁增長，上半年支付交易量規(guī)模超過8400億元，較去年同期增長超過80%。

但業(yè)績大幅預(yù)增并未挽救匯付天下股價頹勢。8月2日，匯付天下高開逾5%，此后一路走低，收盤時漲幅收窄至2%。次日又延續(xù)下跌模式。

上市不及兩月股價腰斬

其實上市以來，匯付天下的股價就持續(xù)走低。

上市首日即遭破發(fā)。開盤報6.98港元，較發(fā)行價跌近7%；盤中最低跌至6.22港元，跌幅一度達17%；當(dāng)日收盤價報6.62港元，大跌11.73%。

此后雖上漲回升，但最高價僅止步于7.36港元，始終未收復(fù)發(fā)行價。7月11日，匯付天下更是在無利空的情況下狂跌25.08%，從開盤6.22直跌至收盤4.75港元，創(chuàng)下上市至今單日最高跌幅。

當(dāng)日，公司也發(fā)布了股價不尋常波動公告，表示經(jīng)查詢后公司運營正常，董事會不清楚價格波動原因，也沒有未披露信息。

今天上午，匯付天下股價在3.75港元徘徊，較發(fā)行價7.5港元腰斬。

股價下挫或受P2P平臺雷潮連累

有觀點認為，匯付天下股價不斷下挫，是受近期P2P平臺集中爆雷連累。

有分析指出，匯付天下因此受到的牽連是無妄之災(zāi)。雖然匯付天下為不少P2P平臺提供支付和系統(tǒng)服務(wù)，但其自身及關(guān)聯(lián)公司并不從事P2P業(yè)務(wù)，且不為任何P2P提供擔(dān)保，不承擔(dān)平臺經(jīng)營風(fēng)險。

而且為P2P平臺提供的支付業(yè)務(wù)，僅僅是匯付天下的一小部分業(yè)務(wù)，預(yù)計在其2018年收入占比中僅有個位數(shù)。

據(jù)Frost & Sullivan數(shù)據(jù)，就2017年所處理的支付交易量而言，匯付天下在中國為小微商戶提供服務(wù)的獨立第三方支付服務(wù)提供商中排名第一，占5.5%的市場份額；在中國獨立第三方支付服務(wù)提供商中排名第三，占7.7%的市場份額；在中國所有第三方支付服務(wù)提供商中（即綜合排名）排名第七，占2.0%的市場份額。

2015年至2017年，匯付天下逐步扭虧為盈，分別產(chǎn)生凈虧損917.4萬元、扣非歸母凈利潤1430.55萬元及1637.81萬元。

小摩和國信發(fā)布研報看好

近日，也有券商投行發(fā)布研報，看好匯付天下。

摩根大通的研究報告首次給予匯付天下“增持”評級，目標(biāo)價9元，相當(dāng)于2020年預(yù)測市盈率22倍。

小摩預(yù)計受手機支付急速增長帶動，公司2019至2020年收入年復(fù)合增長率將達35%，帶動期內(nèi)每股盈利復(fù)合年增長率達47%。并稱，由于市場憂慮公司于P2P的覆蓋及擔(dān)心面對政策風(fēng)險，公司股價從上市至今下跌約31%，同期恒指下跌7%。

不過小摩認為，公司于P2P的實際覆蓋有限，上半年業(yè)績預(yù)計可建立投資者信心，并將關(guān)注點轉(zhuǎn)移至未來增長。

國信證券昨日的研報稱匯付天下為“獨立的綜合性第三方支付龍頭”。國信證券認為，匯付天下業(yè)務(wù)運營杠桿較高，具有明顯平臺屬性。按照PEG方法估值，2018-2020年凈利潤復(fù)合增長率52%，保守給予2018年0.55-0.6倍PEG。對應(yīng)PE為28.6-31.2倍，對應(yīng)合理估值7.18港幣-7.83港幣，對應(yīng)2018年8月6日收盤價4.64港幣有54.7%-68.8%估值空間，首次覆蓋給予“買入”評級。