理財平臺：新發股票基金選擇低倉位避險
2018-08-13 16:10 ? 編輯：鑫風口一站式高端投融資理財平臺及理財師平臺 ? 微信公眾號：鑫風口/xfkoucom
理財平臺：新發股票基金選擇低倉位避險，股票型基金一般有80%的最低持股倉位要求，但對于新成立的股票型基金而言，在基金的建倉期內并沒有倉位限制。據記者了解，在今年A股市場低迷、板塊普跌的背景下，多數在建倉期的股票型基金傾向于利用此時的倉位優勢，以低倉位策略應對市場的調整，并且獲得了較好的超基準收益率。
過半股基建倉期
低倉位避險
記者近日從多位基金經理處了解到，為了規避市場調整風險，不少新成立的股票型基金在建倉期采用低倉位策略避險。
北京一家大型基金公司人士向記者透露，他所在公司的股票新基金在建倉期采取低倉位策略。“今年市場低迷，我們的基金成立后趕上中美貿易爭端持續發酵，股市下跌態勢明顯，新基金選擇在建倉期以低倉位來避險。”
北京一位銀行系公募基金經理也告訴記者，在股市下跌時發行的股票型基金，為了防止高倉位對凈值的沖擊，一般會采取拉長建倉期、在建倉期保持低倉位策略來運作。
按照這位銀行系基金經理的觀點，在股市低迷市場中建倉的新基金，一般會采取兩種建倉方式：一種是基金經理不看好市場，建倉期盡量把倉位控制在較低水平，建倉期滿會右側買入；第二是采取階梯式建倉方式，先以小倉位獲得一些絕對收益和安全墊，然后再逐漸提高倉位。“作為股票型基金，建倉期結束后必須將倉位提升到80%以上，而在建倉期間主要看行情來配置，基金經理會根據市場行情調整建倉節奏，逐漸加倉，大部分操作是階段性的。”上述基金經理說。
從基金二季報的數據來看，二季度有不少新成立的股票型基金采取了低倉位建倉的策略。截至6月末，二季度新成立的18只股票型基金中（A、C份額合計統計），有10只基金倉位低于80%，這10只基金股票市值占基金凈值平均占比為39.28%，倉位最低的是成立于4月18日的金鷹信息產業新增的C份額，股基倉位僅為9.78%；而倉位最高的是成立于2月初、建倉期較長的嘉實核心優勢基金，持股倉位為68.34%。
根據基金合同，今年新成立的嘉實核心優勢、海富通量化前鋒A、建信龍頭企業等3只股票型基金的建倉期都長達6個月。
低倉位基金
體現收益率優勢
從低倉位基金的收益率水平看，他們的策略效果較好，取得了較好的超基準收益率。Wind數據顯示，截至8月10日，上述10只低倉位股票基金今年以來平均收益率為-4.66%，不僅比次新股基整體-6.54%的表現具有競爭力，更是比全市場股基-11.62%的下跌幅度高出近7個百分點。而從股基與基準收益的對比看，10只低倉位股基的平均超額收益高達5.38%，除了一只基金超基準收益小幅收跌外，其余9只皆獲得超基準正收益。
北京上述銀行系公募基金經理認為，今年低倉位策略對于股基是有效的，因為今年大多數的板塊是下跌的，持有不同板塊的股票多數會受到股市下跌的影響，低倉位基金可以有效規避市場調整壓力。在建倉期基金經理會避免短期加倉太多，避免基金凈值產生較大波動或回撤，大部分基金經理可能會選擇階梯式加倉方式。
但該基金經理也坦言，低倉位策略并不是所有股票型基金經理都會采取的方式，不同的產品策略和不同的基金經理會有不同的操作。在建倉期結束后，股基經理都要面對高倉位情況下的避險策略。
“有的基金經理可能會通過分散化投資、精選個股等方式來避險，有的則會持有低估值、高成長個股構建組合；也有的會通過右側選股等技術或量化投資優化策略。但從市場整體來看，目前市場點位的下行風險有限，以重倉持股為主要特點的股票型基金在投資上已經是機遇大于風險，如何在低位布局比避險策略更為重要。”該基金經理稱。
? ?點擊理財平臺查看更多網站信息，最后啊，可還是那句老話，理財有風險，投資需謹慎！