銀河期貨：全球貿(mào)易摩擦風險 大豆平均單產(chǎn)降低（20180604）-中億財經(jīng)網(wǎng)

【大豆粕類】

【外盤影響】全球貿(mào)易摩擦風險，而中糧采購美豆又讓市場恢復一定信心。美盤CBOT主力合約07期價收于1024.2美分/蒲。下跌勢能減緩。

【重要資訊】

1. 美商務部長羅斯提前到京開啟談判，談判一天半后中方就中美經(jīng)貿(mào)磋商聲明：農(nóng)業(yè)、能源等領(lǐng)域有積極具體進展;如美出臺加征關(guān)稅等貿(mào)易制裁，談判成果將不會生效。

2. 美國農(nóng)業(yè)部于上周五晚發(fā)布出口銷售報告，數(shù)據(jù)顯示截至5月24日，美國對華銷售總量2869.1萬噸，較去年同期3606.9萬噸減少20.5%。其中裝船2702.4萬噸，低于去年同期3400.4萬噸;售出未裝船166.7萬噸，去年同期206.5萬噸。

3. 布宜諾斯艾利斯交易所周報顯示，截至5月30日，阿根廷2017/18年度大豆收獲完成89.3%，而受干旱影響，大豆平均單產(chǎn)降低至每公頃2.33萬噸。

【交易策略】

1. 單邊，保持對中美貿(mào)易談判農(nóng)產(chǎn)品板塊維持此前方向持樂觀態(tài)度，但建議規(guī)避政策風險。基本面看，CBOT大豆在1020-1045區(qū)間震蕩等待天氣，目前美盤已達到1020位置，外盤安全系數(shù)較連盤高，可分批建多;連粕主力m1809夜盤收于3026，中期來看期價抬升至3050-3100是為第一階梯，建議金字塔式買入;長線多單可以入場;鄭粕rm809夜盤收于2494元，短期有水產(chǎn)、禽料需求旺季支撐，但謹防貿(mào)易談判結(jié)果利空兩粕尤其菜粕;

2. 套利，油粕比反彈，6月天氣風險升水可期;

3. 期權(quán)，貿(mào)易戰(zhàn)情緒波動容易反復。賣方不確定性較大，買方需要等待時間。可以布局牛市價差。

【油脂板塊】

【外盤影響】 BMD馬棕油指數(shù)上漲0.6%至2465令吉;cbot美豆油指數(shù)上漲0.3%至31.59美分

【重要資訊】

1. 因上合峰會6月在青島召開，山東沿海地區(qū)大部分油廠至6月中旬停機。2018年第22周全國油廠開機率繼續(xù)下降，周度大豆壓榨量為163萬噸，預計月末開機率將會逐步上升。

2. 豆油、棕油以及菜油三大油脂現(xiàn)階段進口利潤均屬于歷史偏高水平，支持進口商采購。

3. 三大油脂近期成交量偏軟，多數(shù)以現(xiàn)貨或現(xiàn)貨基差成交為主。

4. 船貨檢驗機構(gòu)SGS周三公布，馬來西亞5月棕櫚油出口較前月的1,331,564噸下降9.9%，至1,199,876噸。

【交易策略】：菜油單品種強勢難以帶動整個油脂板塊上漲，而以遠期菜油為多頭的套利配置更為可行，波動較大單邊追多需謹慎。

【玉米淀粉】

【重要資訊】

1. 據(jù)國際谷物理事會(IGC)發(fā)布的月度報告顯示，2019/20年度(3月到次年2月)阿根廷玉米產(chǎn)量預計為4830萬噸，與上月的預測值相一致，上年為4000萬噸。

2. 據(jù)國際谷物理事會(IGC)發(fā)布的月度報告顯示，2019/20年度(3月到次年2月)巴西玉米產(chǎn)量預計為9380萬噸，與上月的預測值相一致，上年為8600萬噸。

3. 美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周四公布的出口銷售報告顯示，5月24日止當周，美國2017/18度玉米出口凈銷售99.31萬噸，較前一周增長16%，較前四周均值增加12%。當周，美國2018/19市場年度玉米出口凈銷售14.93萬噸。當周美國玉米出口裝船189.48萬噸，較之前一周增長29%，較前四周均值降增長21%。

4. 國儲拍賣方面，截止到6月1號總計投放6074萬噸，總成交3961萬噸、總成交率70.98%。其中，12年產(chǎn)成交0.43萬噸，成交率100%，13年產(chǎn)成交54萬噸，成交率99.98%，14年產(chǎn)成交3473萬噸，成交率67.74%，15年產(chǎn)成交432萬噸，成交率48.5%。

【交易策略】

1. 單邊：玉米1809短期震蕩偏弱，中長期區(qū)間震蕩(1720-1800)，玉米1901短期震蕩偏弱，中期震蕩盤整(1760-1860)

淀粉1809短期震蕩偏弱，中長期預計區(qū)間震蕩(2150-2250)，淀粉1901短期震蕩盤整，中期震蕩盤整(2170-2260)。

2. 套利：關(guān)注淀粉玉米09合約(350-450)或01合約(300-400)的做縮機會，另外產(chǎn)業(yè)客戶關(guān)注玉米91和15正套是否出現(xiàn)在-100附近的機會

【雞蛋養(yǎng)殖】

【重要資訊】

1. 雞蛋現(xiàn)貨： 6月1日，全國主要地區(qū)蛋價穩(wěn)中有落。主產(chǎn)區(qū)均價在3.44，較31日跌0.01;主銷區(qū)均價在3.57，較31日持平。據(jù)悉，周末期間全國蛋價保持穩(wěn)中偏弱運行。北方下跌地區(qū)增多，南方湖北、廣東等地保持弱勢，濕熱的天氣對貿(mào)易形勢不利，貿(mào)易商按需采購，蛋價繼續(xù)走弱。此外，有部分停孵種蛋轉(zhuǎn)為商品蛋，也對市場帶來一定沖擊。(單位：元/斤)

2. 淘汰雞：主產(chǎn)區(qū)價格繼續(xù)微幅走低，均價3.9，較31日持平。目前可供淘汰的老雞較少，屠宰企業(yè)亦按需采購，短時的淘汰加速或放緩，或令價格難有大幅變化。(單位：元/斤)

【交易策略】09合約繼續(xù)關(guān)注4050―4250元區(qū)間，短線操作為主。